标准资产认定规则趋严 银行理财非标处置 资产配置方向明确

2019-10-24 07:24:16

来源标题:匿名

标准资产确定规则被破坏

银行财务管理的非标准处置

资产配置方向明确

央行近日发布的《债权资产认定标准规则(征求意见稿)》已经成为银行业的热门话题。尽管标准资产识别规则的严格程度普遍超出市场预期,导致许多市场参与者哀叹“世界上只有非标准资产”,但上海证券交易所记者研究所发现,由于各银行对非标准资产的配置有限,非标准压降的总体波动是可控的。

草案中进一步规定的非标准产品包括:财务管理登记托管中心财务管理的直接融资工具、银灯中心信贷资产和收益权转让相关产品、北京证券交易所信贷融资计划、中国证券交易所报价系统收益凭证、证券交易所信贷投资计划和资产支持计划。

“从投资方面来看,这不会给银行的财务管理带来很大压力。”一位城市商业人士特别解释说,一旦非标准资产接近限额,就可以转移到其他目标。然而,非标准资产的回报率相对高于同期的标准资产。如果非标准资产存量不断到期,资金转移到标准化资产,理财产品的回报率将会相对逐渐下降。

然而,一家股份制银行资产管理部总经理表达了不同的观点:“原有的‘非标准’资产转移‘非标准’会影响回报率,并不是绝对的。从逻辑上讲,理财产品的回报率取决于投资管理能力。如果一些银行理财资金投资运营能力差,即使放宽“非标准”标准,回报率也可能不高。只有从企业的角度来看,企业的融资渠道才会变窄。”

上述来自城市商业银行的人士表示,从融资方面来看,应该考虑企业的融资问题,即在股票产品到期后,如何继续接收未到期资产的资金。许多企业可能选择发行非标准产品,因为它们的截止日期和资格不能满足发行标准产品的要求。假设银行的财务管理现在处于非标准上限,短期内很难增加非标准资产,产品到期后如何继续融资是需要考虑的关键问题。

“解决办法无非是‘回到谈判桌前’或发行标准化融资工具。一般来说,企业会选择回到表中,但在实施中也存在挑战,因为许多产品选择回到表中是因为它们不能满足表中的标准或者受到信贷集中要求的限制。可能有解决企业融资问题的配套政策。”他进一步补充道。

新规将如何影响银行的金融资产配置方式,哪些资产配置得更多,哪些配置得更少?

一位银行资产经理表示,我行主要投资银灯中心的直接金融工具及相关产品,并非全部涉及本意见稿中指定的五类产品,其余三类几乎没有配置。在后期,这两类产品也将被削减。

此前,市场希望通过银灯等方式将非标准上市并转换为标准。减轻非标准检查的压力。然而,这次协商的草案现在清楚地表明,上述资产都是非标准的。也有意见认为,银行在过渡期处置非标准资产的压力将会增加。

为了平衡财务利益,银行会分配更多的股权资产吗?资产经理否认了这一点。“例如,我们一直在探索试点一些股权产品,但我们不会因为“非标准”变为“非标准”而改变对股权资产进行大量投资的方向。整体将根据计划逐步调整。”

郭盛证券的马婷婷团队认为,这种“不出价”被认为是影响力有限的“不出价”。对该行财富管理业务的增量影响有限。数据显示,截至今年6月底,银行对非标准金融产品的投资总额约为4.3万亿元。在极端情况下,即使所有“非标准”的1.8万亿元都加在一起,约占金融产品总量(22万亿元)的27%,这离35%的监管要求上限还有一段距离。

来源:上海证券报

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