“全球制造业风向标”霍尼韦尔Q3前瞻:增长背后风险暗藏

2019-10-29 14:30:35

来源标题:匿名

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英国的金融投资。全球最大工业集团之一的霍尼韦尔公司计划在周四(10月17日)发布其最新季度业绩。

霍尼韦尔是一家成立于1885年的老牌工业企业,在全球拥有超过13万名员工。其业务涉及航空产品和服务、建筑、家用和工业控制技术、汽车产品、涡轮增压器和特殊材料等。它在目前世界500强企业中排名约280位。

霍尼韦尔在全球经济衰退的担忧中稳步增长

霍尼韦尔作为一家大型老工业企业,在世界范围内拥有广泛的业务线,被投资者视为衡量全球制造业整体健康状况的标尺。尤其是9月份美国制造业采购经理人指数跌至47.8,为2009年以来的最差水平,这一数据加深了投资者对经济衰退的担忧。

然而,华尔街分析师似乎并不太担心霍尼韦尔本季度的表现。大多数分析师仍然持有相对乐观的预期。在涵盖该公司评级的分析师中,75%的人给予该股“买入”评级,高于道琼斯工业平均指数55%的“买入”评级。

其中,加拿大皇家银行分析师迪恩·德雷(deane dray)在最近的一份报告中写道,霍尼韦尔有望成为第三季度盈利季开始时表现最佳的股票,其第三季度盈利指引应该是可以实现的。

然而,总部位于英国的财政部investing.com的美国独家股票分析师哈里斯安瓦尔(haris anwar)在此前的一篇文章中也指出,尽管对全球经济衰退的担忧仍未明朗,但霍尼韦尔预计能够抵御潜在的市场风暴。霍尼韦尔的最新财务报告显示,该公司拥有在经济低迷时期保持增长的合适产品组合。

对于第三季度盈利预测,根据英国金融情报投资网的盈利工具,华尔街分析师的平均预测是,该公司的收入为91.2亿美元,低于去年同期的107.62亿美元。每股收益为2.01美元,低于去年同期的2.03美元。过去14个季度,该公司的业绩报告没有低于分析师的总体预期。

在此前的会议上,霍尼韦尔高管重申了公司第三季度的指导方针,销售额增长2%-4%,至92亿至92亿美元。每股收益上涨4-6%,至1.97-2.02美元。

(霍尼韦尔的财务报告数据来自英国的investing.com)

此外,霍尼韦尔管理层在2019年第一和第二季度提高了全年盈利预期。今年到目前为止,坚实的执行力和管理层保守的业绩指导给股东带来了更好的回报。今年迄今为止,该股已上涨23.85%,高于同期道琼斯的回报率。与此同时,霍尼韦尔2020年的预期市盈率为18.6倍,高于S&P和道琼斯的其他工业板块,后两者在2020年的市盈率分别为15.3倍和15.2倍。

风险提示:关注债务和宏观经济变化对霍尼韦尔业绩的影响

尽管霍尼韦尔的各种数据预计将继续改善,但在美元走强的背景下,对全球经济放缓的担忧继续加剧。全球央行正跟随美联储降息。一系列负面因素不能说对公司没有影响。

该公司首席执行官达瑞斯·亚当奇克(Darius adamczyk)此前也承认,宏观环境充满不确定性,今年的形势比去年“略有”恶化,但也有增长的机会。管理层此前曾表示,美元走强和全球增长放缓可能是霍尼韦尔的不利因素。管理层将继续推进资本配置,并承诺进行大量股份回购。

对于第三季度,一个更突出的因素是霍尼韦尔的安全和生产力解决方案部门持续疲软,预计这将拖累第三季度的业绩。同时,市场对一般安全产品和个人防护设备需求的下降也可能影响公司安全业务部的盈利能力。根据扎克的调查,该部门第三季度的收入预计将下降2.5%,至15.35亿美元。

除了业务,负债也是霍尼韦尔投资者关注的焦点。值得注意的是,截至2019年第二季度末,公司总负债为86.08亿美元,公司利润水平预计将受到公司高负债水平的影响。

总沉降量

总体而言,霍尼韦尔的表现在动荡的全球经济中显示出强大的抗压能力,其强大的投资组合是最重要的推动力。然而,鉴于当前宏观经济的不确定性,投资者仍然需要观察公司未来负债、支出和利润率的发展。

资料来源:英国投资金融形势

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